JP Morgan, Goldman Sachs ve Morgan Stanley Türkiye’nin haziran enflasyonunu yorumladı

Bankaların Enflasyon Raporları

Morgan Stanley raporu, son enflasyon verilerindeki iyi başlangıca dikkat çekti ve çekirdek enflasyondaki düşüşü vurguladı. Aylık enflasyon oranının %1,6 ile son 13 ayın en düşük seviyesine gerilediğini belirtti. Raporda, yıl sonu enflasyon tahminleri %42,4 olarak belirlenirken, Merkez Bankası’nın sıkı para politikasını sürdüreceği öngörüldü.

Yıllık enflasyonun %71,6’ya düşmesiyle beklenenden daha fazla gerilediği belirtilen raporda, hizmet enflasyonu ve vergi artışlarının enflasyon için risk oluşturduğu ifade edildi. Morgan Stanley, dolar/TL kurunun son 3 ayda %2 bandında seyrettiğine dikkat çekti.

Goldman Sachs raporu da enflasyonun beklenenden daha hızlı düştüğünü vurguladı. Çekirdek enflasyonun döviz kurlarıyla yakından ilişkili olduğuna dikkat çekilerek, TL/USD paritesindeki sakinliğin düşük çekirdek enflasyona katkıda bulunduğu belirtildi.

Goldman Sachs, hizmet enflasyonunun halen yüksek olduğunu ancak önümüzdeki aylarda bu alanda da düşüş beklediklerini ifade etti. Piyasa algısı nedeniyle hizmet sektöründeki yapışkan enflasyon beklentisinin hızla değişeceği öne sürüldü. Ayrıca, asgari ücrette değişiklik yapılmayacağı ve yılın ilk yarısındaki büyüme rakamlarının beklenenden iyi olduğu vurgulandı. İkinci yarıda ise talebin yavaşlamaya başladığı belirtildi ve bu yavaşlamanın etkisiyle manşet enflasyonun 2024 için %36’ya kadar gerileyebileceği tahmin edildi.

JP Morgan raporu, Haziran ayında enflasyon oranlarının beklenenden daha fazla düştüğünü belirtti. Manşet enflasyonun Mayıs ayında yıllık %75,5’ten Haziran ayında yıllık %71,6’ya gerilediği ve bu düşüşte temel mal fiyatlarındaki yavaşlamanın önemli bir rol oynadığı ifade edildi.

Çekirdek mal enflasyonunun Haziran ayında aylık %0,1 artarak yıllık %50,6’ya düştüğü, hizmetler enflasyonunun ise yıllık %95,3’e gerilediği belirtildi. Gıda fiyatlarının da aylık %1,8 artış göstererek yıllık gıda enflasyonunun %68,1’e gerilediği aktarıldı.

JP Morgan, elektrik fiyatlarının %38 oranında artırılmasının ve otomatik tüketim vergilerinin yükseltilmesinin enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskıları artırdığını vurguladı. Ancak, yıl sonunda manşet enflasyonun %42,5’e düşmesinin beklendiğini belirtti. 2025 yılı sonu için ise enflasyon tahminini %25 olarak belirledi.

Raporda, Merkez Bankası’nın sıkı para politikasını sürdürmesi gerektiği, maliye politikasında da sıkılaştırma adımlarının devam etmesi gerektiği, aksi takdirde enflasyonun kontrol altına alınmasının zorlaşacağı vurgulandı.